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A indústria brasileira de bebidas não alcoólicas atravessa um período de transformação estrutural, impulsionado por mudanças no comportamento do consumidor, inovação tecnológica e crescente pressão por sustentabilidade. Representado majoritariamente pela Associação Brasileira das Indústrias de Refrigerantes e de Bebidas Não Alcoólicas (ABIR), o setor produz cerca de 32 bilhões de litros de bebidas por ano, reúne empresas responsáveis por mais de 90% do mercado nacional e gera mais de 2 milhões de empregos diretos e indiretos, consolidando-se como um dos principais segmentos da indústria de alimentos.

Embora categorias tradicionais, como refrigerantes, continuem relevantes em volume, o crescimento recente tem sido liderado por produtos de maior valor agregado, como águas envasadas, energéticos, bebidas funcionais, chás prontos para beber (RTD), bebidas vegetais e opções com menor teor de açúcar. Segundo o Caderno Setorial ETENE/Banco do Nordeste (2026), o mercado brasileiro acompanha a expansão global das bebidas não alcoólicas, impulsionado principalmente pela maior demanda por produtos associados à saúde, conveniência e inovação.

As principais tendências observadas em 2026 incluem a reformulação de produtos para redução de açúcar e sódio, a ampliação da oferta de bebidas enriquecidas com vitaminas, eletrólitos, proteínas e ingredientes botânicos, além da diversificação dos segmentos de energéticos, chás prontos para beber, águas saborizadas e bebidas à base de frutas. No mercado de sucos e néctares, destacam-se investimentos em produtos integrais, ingredientes regionais e formulações sem adição de açúcar. Paralelamente, a indústria intensifica iniciativas voltadas à sustentabilidade, com maior uso de embalagens recicláveis e resina reciclada (rPET), avanços em logística reversa e redução das emissões de carbono, alinhando competitividade à agenda ESG.

As perspectivas para os próximos anos permanecem favoráveis, embora acompanhadas de desafios regulatórios e econômicos. Segundo projeções do Caderno Setorial ETENE/Banco do Nordeste (2026), com base em dados da EMIS e de consultorias internacionais, as vendas em volume deverão crescer 57,4% nas bebidas funcionais, 45,1% nas águas envasadas e 17,7% nos refrigerantes até 2029. A competitividade do setor dependerá cada vez mais da capacidade de desenvolver produtos alinhados às demandas por saudabilidade, conveniência, sustentabilidade e personalização, bem como da incorporação de tecnologias digitais e práticas de economia circular. Ao mesmo tempo, fatores como a reforma tributária, a evolução da rotulagem nutricional e a volatilidade dos custos de insumos continuarão influenciando as estratégias empresariais e o ritmo de crescimento do setor.

Analista Responsável Thais Virga.

A ocorrência de um Super El Niño ao longo de 2026 pode representar um importante fator de atenção para as safras de inverno e de verão entre 2026 e 2027. O fenômeno pode afetar a produtividade das lavouras, influenciar os preços agrícolas e alterar a demanda por insumos. Modelos climáticos indicam um cenário de chuvas acima da média no Centro-Oeste, enquanto as regiões Norte e Nordeste poderão registrar períodos mais secos. Essas condições tendem a aumentar a volatilidade do setor e comprometer a safra de verão, incluindo a soja.

No caso da soja, o cenário reforça a necessidade de acompanhamento da safra 2026/27, uma vez que os impactos do fenômeno variam entre as principais regiões produtoras. Apesar dos riscos climáticos e econômico desafiador, as perspectivas para a cultura permanecem favoráveis. A Conab (Companhia Nacional de Abastecimento) estima uma produção de 180,6 milhões de toneladas, volume 5,3% superior ao da safra anterior, o que mantém a expectativa de um novo recorde e reforça a posição do Brasil entre os principais fornecedores globais da commodity.

Diante desse cenário, os produtores tendem a intensificar o planejamento agrícola, adotando estratégias como o monitoramento contínuo das previsões climáticas; a escolha de cultivares mais adaptadas às diferentes janelas de plantio; o reforço no controle de pragas e doenças, cuja incidência pode aumentar em função das alterações de temperatura e umidade; revisão do planejamento da segunda safra, considerando possíveis atrasos na colheita da soja; e outros.

Analista Responsável Larissa Curvelo

As exportações de móveis e colchões registraram queda de 6,5% no primeiro semestre de 2026, em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto os embarques de componentes, matérias-primas, máquinas e demais suprimentos cresceram 4,0%, refletindo comportamentos diferentes entre os segmentos da cadeia.

O desempenho foi influenciado, principalmente, pelo mercado americano. Nas exportações de móveis acabados, a retração das vendas aos Estados Unidos superou o crescimento observado em outros destinos. Já no segmento de suprimentos, a redução das exportações para o mercado americano foi compensada pela expansão das vendas para outros países.

No mercado interno, as importações de móveis e colchões cresceram 41,7%, impulsionadas pela maior participação de produtos chineses. O cenário reduziu o saldo comercial do setor e reforça a necessidade de acompanhar os impactos da reorganização dos fluxos globais de comércio sobre a competitividade da indústria moveleira brasileira.

Analista responsável Rodrigo Faria

A indústria brasileira do plástico avalia que a sobretaxa de 25% imposta pelos Estados Unidos sobre produtos brasileiros tende a afetar principalmente pequenas e médias empresas, que podem enfrentar dificuldades para redirecionar suas exportações a novos mercados. Segundo a Associação Brasileira da Indústria do Plástico (Abiplast), a medida deve intensificar a queda de 13% nas vendas ao mercado americano registrada desde o início de 2025, segmento que representa cerca de US$ 2,6 bilhões em exportações.

Apesar do cenário externo mais desafiador, o setor manteve investimentos em modernização, que somaram aproximadamente R$ 5 bilhões no primeiro semestre, enquanto as exportações totais cresceram 4% no mesmo período. A indústria do plástico reúne cerca de 14,6 mil empresas, responde por aproximadamente 1% do PIB nacional, emprega cerca de 400 mil trabalhadores diretamente e movimenta mais de R$ 123 bilhões por ano.

O impacto das novas tarifas reforça a necessidade de diversificação dos mercados e de fortalecimento da competitividade do setor de plástico no Brasil. Para empresas com maior dependência do mercado americano, especialmente as de menor porte, o período de adaptação pode exigir novos investimentos comerciais e logísticos para manter o ritmo das operações.

Analista responsável Rodrigo Faria

A indústria cervejeira brasileira entra em uma nova etapa de crescimento baseada em premiumização, inovação e transformação dos hábitos de consumo. As estratégias recentes dos principais grupos do setor indicam que a próxima fase competitiva será menos concentrada em volume e mais direcionada à captura de valor, com maior participação de produtos premium, bebidas sem álcool e soluções alinhadas ao conceito de consumo equilibrado. O desempenho recente da Ambev, impulsionado pelo avanço de marcas de maior valor agregado e pela expectativa de fortalecimento das vendas associadas à Copa do Mundo de 2026, reforça essa tendência de reposicionamento do mercado.

Entre os segmentos com maior potencial está o de cervejas sem álcool, que vem ganhando protagonismo mundial e deve praticamente dobrar de tamanho até 2033, segundo projeções do IWSR, no mercado internacional. No Brasil, a categoria deixou de ser um nicho e passou a receber investimentos estratégicos das grandes fabricantes, que buscam atender consumidores interessados em equilíbrio, bem-estar e novas ocasiões de consumo. A Ambev, com lançamentos como a Spaten Pro sem álcool e com proteína, amplia a proposta de inovação ao associar cerveja a atributos funcionais, enquanto o Grupo Heineken fortalece plataforma (como a recente +Equilíbrio) voltadas ao consumo responsável e à oferta de alternativas para diferentes momentos do consumidor.

Para os próximos anos, a indústria deverá avançar em três frentes principais: produtos de maior valor agregado; diversificação do portfólio, e, construção de marcas conectadas a novos estilos de vida. Eventos de grande alcance, como a Copa do Mundo de 2026, representam oportunidades comerciais relevantes para ampliar o consumo e fortalecer marcas, mas o crescimento sustentável dependerá da capacidade das empresas de inovar além da cerveja tradicional. A expansão das versões sem álcool, o desenvolvimento de produtos diferenciados e o posicionamento em torno do consumo equilibrado indicam que o futuro do setor será definido pela combinação entre tecnologia, comportamento do consumidor e geração de valor.

Analista Responsável Thais Virga.

Nos últimos anos, o Brasil tem se consolidado como um destino cada vez mais atrativo para o turismo internacional, alcançando recordes consecutivos no fluxo de visitantes estrangeiros. Essa tendência é reforçada por estudos recentes que apontam potencial para uma expansão ainda maior do setor no médio e longo prazos.

De acordo com o relatório Amadeus Travel Insights 2026: Focus on the Americas, o Brasil foi o segundo destino mais pesquisado das Américas (Norte, Central e Sul) para viagens realizadas entre maio de 2025 e abril de 2026. No período, o volume de buscas pelo país avançou 29% em comparação ao intervalo de maio de 2024 a abril de 2025. Refletindo, assim, o fortalecimento da atratividade do Brasil no mercado internacional. O desempenho está associado à ampliação da conectividade aérea, à diversidade de destinos turísticos, à competitividade cambial e ao fortalecimento das ações de promoção internacional, conduzidas pelo Ministério do Turismo e pela Embratur.

Complementando esse cenário, um estudo elaborado pela FGV Projetos estima que a realização da Copa do Mundo Feminina da FIFA em 2027, que será sediada no Brasil, poderá movimentar aproximadamente R$ 8,8 bilhões na economia nacional, e também, deve gerar cerca de 73,7 mil empregos e acrescentar R$ 3,8 bilhões ao Produto Interno Bruto (PIB).

Do valor total aportado na economia, cerca de R$ 4,7 bilhões deverão ser provenientes dos gastos dos turistas, contemplando despesas com hospedagem, alimentação, transporte, comércio e demais serviços relacionados à cadeia turística. Além dos impactos econômicos diretos, o evento deverá estimular investimentos em infraestrutura, ampliar a exposição internacional do país e fortalecer o posicionamento do Brasil como destino para grandes eventos esportivos e de negócios.

Caso esse legado seja acompanhado por políticas públicas voltadas ao fortalecimento da infraestrutura turística, da conectividade aérea e da promoção internacional, o país poderá consolidar um ciclo sustentável de crescimento do turismo receptivo, ampliando sua participação na economia nacional e fortalecendo a geração de emprego, renda e investimentos.

Analista Responsável Jaime William Charles

A Petrobras registrou recordes de produção de petróleo e gás no segundo trimestre de 2026, impulsionado pelo avanço das operações no pré-sal e pela entrada de novas plataformas.

Entre abril e junho, a produção de petróleo, líquidos de gás natural (LGN) e gás natural atingiu a 3,34 milhões de barris de óleo equivalente por dia (boed), volume 14,1% superior ao registrado no mesmo período de 2025 e 3,4% acima do primeiro trimestre de 2026. Apenas o gás natural, a produção alcançou 619 mil boed no segundo trimestre, crescimento de 10,7% em relação ao mesmo intervalo do ano anterior, conforme relatório da empresa

O desempenho foi favorecido pela maior eficiência operacional e avanço do ramp-up (aumento gradual da produção) das plataformas: Maria Quitéria, no campo de Jubarte; Alexandre de Gusmão, no campo de Mero; e P-78, no campo de Búzios. Além disso, a entrada em operação do FPSO P-79, também em Búzios, contribuiu para a expansão da produção. No período, a estatal ainda colocou em operação dez novos poços produtores, sendo quatro na Bacia de Campos e seis na Bacia de Santos.

O segundo trimestre também correspondeu a período da guerra no Oriente Médio, iniciada em 28 de fevereiro. Apesar das restrições logísticas e das alterações nas rotas marítimas, a Petrobras elevou suas exportações de petróleo em 44,3% no segundo trimestre de 2026, alcançando 996 mil barris por dia. Segundo a companhia, o resultado refletiu principalmente o aumento da produção e pelo reconhecimento de exportações em andamento ao final do primeiro trimestre de 2026.

Com a expansão da produção e das exportações, a Petrobras chega ao segundo semestre de 2026 em posição mais favorável, mesmo em um cenário de maior volatilidade no mercado global.

Analista Responsável Larissa Curvelo

Como alternativa para preservar sua marca e evitar a necessidade de retirar o termo "bank" de sua identidade visual, o Nubank anunciou a aquisição de 100% do Banco Porto Real Investimentos S.A.

A operação foi realizada para atender às exigências da Resolução Conjunta nº 17/2025, do Banco Central do Brasil (BCB) e do Conselho Monetário Nacional (CMN), que regulamentou a utilização da denominação "banco" por instituições financeiras. A norma estabeleceu o prazo de 120 dias para a apresentação de um plano de adequação e de 12 meses para sua implementação.

Com a conclusão da aquisição e a obtenção da licença bancária, o Nubank poderá manter sua identidade de marca no mercado brasileiro, sem a necessidade de alterar sua denominação comercial. Além de assegurar conformidade regulatória, a operação amplia a flexibilidade operacional da instituição e fortalece seu posicionamento competitivo no Sistema Financeiro Nacional.

Vale destacar, contudo, que a conclusão da operação ainda está sujeita à aprovação do Banco Central do Brasil (BCB), que avaliará o cumprimento dos requisitos prudenciais, regulatórios e societários aplicáveis antes de autorizar a transferência do controle e a concessão da licença bancária.

Analista Responsável Jaime William Charles

A maior empresa química da América Latina enfrenta agora um estrangulamento financeiro severo. Com uma dívida bruta orbitando a marca dos R$ 50 bilhões e um valor de mercado severamente deprimido, a companhia ilustra o esgotamento do seu modelo de estrutura de capital.

O cerne da crise atual reside no descasamento estrutural entre a geração de caixa operacional e o serviço da dívida. Além do mais, a dinâmica global do setor não joga a favor: o prolongado ciclo de baixa nos spreads petroquímicos internacionais, pressionado pelo excesso de capacidade produtiva global, corrói as margens operacionais estruturais de médio prazo. Adiciona-se a este cenário a característica cambial do endividamento: mais de 90% da dívida bruta está denominada em moeda estrangeira, que transfere o eixo decisório da companhia para as mãos de investidores e fundos internacionais (compradores no mercado secundário), cujos interesses estão desalinhados com a atual base de controle da empresa.

Neste sentido, a tutela cautelar de 60 dias obtida em junho garantiu um respiro artificial de R$ 2,7 bilhões em obrigações de curto prazo, postergando o pagamento de cupons de bônus globais. No entanto, as rodadas de negociação expuseram um impasse de difícil resolução. Do lado dos principais acionistas, a Petrobras não demonstra qualquer apetite fiscal para injetar capital de risco ou consolidar tais passivos bilionários em seu balanço soberano.

Analista Responsável Felipe Souza

No segmento de bicicletas, a produção no Polo Industrial de Manaus deve alcançar 350 mil unidades em 2026, crescimento de 4,3% em relação a 2025, conforme projeção da Abraciclo. A entidade atribui o avanço à recomposição gradual da demanda e à normalização dos estoques após os ajustes observados nos últimos anos. Paralelamente, a Aliança Bike destaca que o mercado de bicicletas elétricas segue em expansão, tendo movimentado aproximadamente R$ 511 milhões no último levantamento consolidado, com crescimento de 7,2%, impulsionado pelo interesse crescente por soluções de mobilidade sustentável. Segundo a associação, o varejo também registra maior participação das bicicletas de entrada e dos serviços de manutenção, refletindo um consumidor ainda cauteloso, mas mais atento ao custo-benefício e ao uso da bicicleta como alternativa de transporte e lazer.

A indústria de motocicletas, por sua vez, atravessa um dos melhores momentos de sua história recente. Dados da Abraciclo mostram que, no primeiro semestre de 2026, a produção nacional ultrapassou 1,06 milhão de unidades, alta de 6,3% em comparação ao mesmo período de 2025. Já os números da Fenabrave indicam que os licenciamentos somaram aproximadamente 1,17 milhão de motocicletas, avanço de 14,1% e recorde histórico para um primeiro semestre. De acordo com as duas entidades, o desempenho é sustentado principalmente pela elevada demanda por modelos de baixa cilindrada, amplamente utilizados na mobilidade urbana e nos serviços de entrega, além da expansão gradual dos segmentos de média e alta cilindrada. A Abraciclo projeta que a produção nacional deverá superar 2 milhões de motocicletas em 2026, enquanto os emplacamentos podem atingir cerca de 2,3 milhões de unidades até o encerramento do ano.

As perspectivas para o restante de 2026 permanecem favoráveis, sustentadas pela recuperação do consumo, investimentos industriais e fortalecimento da mobilidade sustentável.

Na avaliação da Abraciclo, a produção de motocicletas deverá seguir aquecida, impulsionada pelo crédito mais acessível, renovação da frota e crescimento dos serviços de logística urbana. Para o segmento de bicicletas, a Aliança Bike avalia que a expansão continuará sendo gradual, apoiada no avanço das bicicletas elétricas, na ampliação do cicloturismo e em políticas públicas voltadas à mobilidade ativa, embora persistam desafios relacionados à elevada carga tributária, à concorrência com produtos importados e à necessidade de estímulos ao consumo. Em conjunto, as análises de Abraciclo, Aliança Bike e Fenabrave apontam que 2026 tende a consolidar o setor de duas rodas como um dos mais resilientes e dinâmicos da indústria brasileira.

Analista Responsável Thais Virga.

Um estudo recente divulgado pelo BNDES revelou um potencial gigantesco de R$ 389,3 bilhões em projetos de transporte sobre trilhos no Brasil, abrangendo metrôs, trens urbanos e VLTs.A maior parte desse montante imenso está concentrada na Região Metropolitana de São Paulo, que lidera com R$ 221,4 bilhões mapeados, seguida pelo Rio de Janeiro e por Belo Horizonte.

Este estudo mostra dois lado de uma mesma moeda. Se, de um lado, mostra que o Brasil tem uma carteira potencial considerável em projetos de transporte sobre trilhos nas principais regiões do país, por outro, demonstra o atual déficit brasileiro em transporte ferroviário, seja de cargas ou metro-ferroviário de passageiros, uma vez que, dos 87 projetos listados, muitos ainda são apenas estudos preliminares e não têm garantia de execução imediata.

Analista Responsável Felipe Souza

As importações brasileiras de aço registraram queda de 17,6% no primeiro semestre de 2026 em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando 2,9 milhões de toneladas, de acordo com dados recém divulgados pelo Instituto Aço Brasil. O recuo mais expressivo ocorreu na categoria de laminados, cujo volume importado somou 2,53 milhões de toneladas entre janeiro e junho — retração de 20,5% na comparação anual.

O elevado patamar das importações representava um desafio central para o setor siderúrgico nacional, que vem se esforçando para tornar o produto doméstico mais competitivo frente ao concorrente estrangeiro.

Especificamente em junho, as importações de aço tiveram queda de 20,1% ante o mesmo mês de 2025, chegando a 476 mil toneladas — embora, na comparação com maio, o volume tenha crescido 52,4%.

Do lado das exportações, o Brasil embarcou 5,3 milhões de toneladas no primeiro semestre, alta de 3,1% frente a igual intervalo de 2025. Já em junho, o volume exportado somou 912 mil toneladas, recuo de 14,8% na comparação anual, mas com avanço de 41,3% ante maio.

A produção nacional de aço bruto, por sua vez, apresentou leve retração de 1,5% no acumulado do semestre, totalizando 16,3 milhões de toneladas. Em junho isoladamente, a produção alcançou 2,8 milhões de toneladas, praticamente estável (+0,1%) na comparação com o mesmo mês do ano passado.

As vendas no mercado interno somaram 10,4 milhões de toneladas no semestre, queda marginal de 0,2%. Já em junho, esse indicador recuou 5%, para 1,7 milhão de toneladas.

O Instituto também apresentou o Indicador de Confiança da Indústria do Aço (ICIA) referente a julho, que fechou o mês em 45,6 pontos — uma queda de 2,2 pontos frente a junho. Com isso, o índice permanece pelo segundo mês seguido abaixo da marca dos 50 pontos, patamar que, segundo o Aço Brasil, reflete um cenário de baixa confiança entre os líderes do setor.

Analista Responsável Marcel Tau

O mercado brasileiro de trigo enfrenta a perspectiva de registrar, na safra 2025/26, a menor produção nacional desde 2020. O cenário é influenciado pela baixa liquidez nas negociações, demanda enfraquecida da indústria moageira, abastecimento confortável dos moinhos e pressão sobre os preços decorrente do equilíbrio entre oferta e demanda. Como consequência, terá a maior necessidade de importação de trigo já observada para garantir o abastecimento interno.

De acordo com a Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), a produção de trigo na safra 2025/26 está estimada em 6.025,9 mil toneladas, representando uma queda de 23,5% em relação à safra anterior. O recuo reflete a redução de 16,7% na área cultivada, estimada em 2.036,7 mil hectares, aliada à queda de 8,1% na produtividade média, projetada em 2.959 kg por hectare.

O mercado segue exposto a riscos climáticos e geopolíticos. Os possíveis efeitos do El Niño podem comprometer a qualidade dos grãos e reduzir ainda mais a oferta, especialmente diante da retração da área cultivada. No cenário internacional, a continuidade da guerra entre Rússia e Ucrânia mantém incertezas quanto ao fluxo de exportações desses importantes fornecedores mundiais de trigo, elevando a volatilidade dos preços e a insegurança quanto ao abastecimento global.

Esse cenário também reflete uma estratégia mais cautelosa dos produtores, que reduziram os investimentos na cultura diante da baixa rentabilidade. Entre os principais fatores está o aumento dos custos de produção, especialmente dos fertilizantes nitrogenados, cujos preços voltaram a subir em razão do agravamento das tensões geopolíticas no Oriente Médio.

Analista Responsável Larissa Curvelo