2 de julho de 2021

Encerramento do ano safra 2020 e 21 é marcado por alta na tomada de crédito <div>Os produtores rurais tomaram R$ 249,5 bilhões em crédito rural na safra encerrada em junho, o que representa alta de 31% em comparação à safra anterior (2019/20), quando atingiu R$ 189,8 bilhões. O momento positivo para as commodities, associado à retomada da demanda mundial que se recupera da pandemia e a um Real que segue desvalorizado, contribuiu para as contratações, em especial às direcionadas a novos investimentos. Entre julho de 2020 e junho de 2021, foram contratados R$ 76,2 bilhões para ampliação da produção, 56% acima do observado no ciclo anterior.</div><div><br></div><div>O resultado é explicado também pelas taxas de juros historicamente baixas e pelo aumento de recursos disponíveis. De acordo com matéria do Valor Econômico, “para custeio, foram emprestados R$ 135,5 bilhões, valor 26% superior aos R$ 106,9 bilhões liberados no ciclo 2019/20. Comercialização (10%) e industrialização (14%) também cresceram e encerraram a safra 2020/21 com contratações de R$ 25,4 bilhões e R$ 12,5 bilhões, respectivamente.” Deve-se destacar que o câmbio, embora favorável às exportações, impactou o custo de produtores agrícolas e pecuaristas, que precisaram de mais recursos para manter a atividade.</div><div><br></div><div>Nesta semana também, o governo federal já permitiu o início das contratações de empréstimos para a próxima ciclo (2021/22). Cinco novas instituições fornecerão o crédito, totalizando 12 autorizadas, um número recorde para um mercado antes restrito às instituições públicas e cooperativas de crédito; agora bancos privados e estaduais também poderão conceder. De acordo com o governo, a entrada de novos operadores já produziu redução do spread médio da safra anterior para a atual.</div><div><br></div><div>Com isso, a Lafis observa que os resultados positivos da safra passada deverão se estender para os próximos meses, adentrando em 2022 com números consideravelmente positivos. Fator de atenção, todavia, segue sendo os custos em dólar.</div><div><br></div><div>Analista Responsável Marcos Henrique</div> Agricultura Geral 2 de julho de 2021

2 de julho de 2021

Setor deverá ter um 2021 positivo, mas longe ainda dos níveis anteriores à pandemia <div>O setor calçadista brasileiro sofre há tempos com o chamado “Custo Brasil”: estrutura tributária complexa e impostos elevados, mão de obra pouco produtiva, problemas estruturais de infraestrutura (logística e energética, principalmente). Neste contexto, não é difícil perceber que o setor se tornou menos competitivo frente à emergência dos países do sudeste asiático.</div><div><br></div><div>A pandemia do novo coronavírus, portanto, foi apenas mais uma barreira que o setor terá que transpor para continuar sobrevivendo. A recuperação frente a 2020 virá, mas devemos ser cautelosos diante da base frágil de comparação: a Lafis estima que a produção de calçados em 2021 deverá atingir 820 milhões de pares, número 7,4% superior ao observado em 2020. No entanto avaliando com 2019, último ano antes da pandemia, a quantidade produzida em 2021 será 12,3% inferior à observada dois anos atrás.</div><div><br></div><div>As mudanças que a pandemia impôs – maior confinamento em casa além da adoção de trabalho/estudo remoto – fez com que a demanda por calçados diminuísse. Não apenas isto; há a tendência de que muitos trabalhadores e estudantes permanecerão nesta modalidade de trabalho/ensino o que dever fazer com que a demanda por calçados cresça com maior modicidade.</div><div><br></div><div>A Lafis acredita que somente em 2024, a produção de calçados deverá superar os números de 2019, o que demonstra que o setor terá que enfrentar dois problemas: uma conjuntura que foi desfavorável em 2020 e que deverá melhorar paulatinamente, mas não na velocidade desejada; um problema estrutural que dependeria de atuação mais incisiva do poder público para fazer avanças reformas que permitam, senão eliminar, reduzir consideravelmente o “Custo Brasil”. O primeiro, a Lafis, estima ser resolvido em 2024; já o segundo parece ser insolúvel.</div><div><br></div><div>Especialista do Setor Marcelo Balloti Monteiro</div> Calçados 2 de julho de 2021

2 de julho de 2021

BR Distribuidora já não tem mais participação Estatal <div>No dia 30 de junho, a Petrobras deu o passo final encerrando o processo iniciado em 2019 de desestatização da BR Distribuidora.</div><div><br></div><div>De fato, em 2019, a BR Distribuidora já não era controlada completamente pela Petrobras, mas sim 67,5% de suas ações (que constituía participação majoritária), quando sua direção havia decidido liquidar 30% do seu capital, ficando com 37,5% da participação.</div><div><br></div><div>Assim nessa semana, a petrolífera vendeu 37,5% do capital da distribuidora (o restante total de sua participação), precificando a oferta a R$ 26 por ação. O resultado fora o surgimento de uma demanda de investidores de cerca de R$ 23 bilhões, mais que o dobro valor total arrecadado pelo lote (oferta que levantou R$ 11,4 bilhões para o caixa da estatal).</div><div><br></div><div>A ação não altera, pelo menos no curto prazo, a estratégia operacional da BR Distribuidora que continuará a ser uma das líderes de mercado junto a Ipiranga e não prevê mudança estratégicas quanto ao seu público-alvo, regionalização ou novos segmentos. No entanto, o mercado de distribuição passa a não ter mais participação estatal, algo inédito na história do setor.</div><div><br></div><div>Analista Responsável Felipe Souza</div> Combustíveis Automotivos 2 de julho de 2021

2 de julho de 2021

Setor cresce 5,7% no primeiro quadrimestre de 2021 <div>O setor de cosméticos e higiene pessoal cresceu 5,7% em vendas ex-factory no acumulado de 2021 até o mês de abril, em relação ao mesmo período do ano anterior, segundo divulgação realizada pela Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos (Abihpec). Este desempenho foi favorecido pela reabertura gradual do comércio presencial e flexibilização das medidas de isolamento social após um recrudescimento da pandemia em meados do mês de março deste ano que impôs a retomada de rigorosas restrições relacionadas à circulação de pessoas.</div><div><br></div><div>No que diz respeito às categorias, os produtos relacionados à perfumaria foram a principal influência deste resultado positivo, com crescimento de 22% nas vendas do período e destaque para perfumaria feminina (26%) e masculina (15%), favorecidos pela alta procura durante o Dia das Mães.</div><div><br></div><div>Em termos de higiene pessoal, a alta insegurança sanitária segue beneficiando o consumo desta categoria, que atingiu um avanço de 11,4% nos primeiros quatro meses de 2021 em relação ao mesmo período do ano passado. Dentre eles, tem-se os itens de banho, como sabonetes (23%), shampoos (2%) e condicionadores (1%). Outros destaques podem ser citados, como produtos para tratamento capilar (18%), “maquiagem para as unhas” (8,7%), hidratantes corporais (40%), tônicos faciais (23%) e produtos anti-acne (28%), todos com crescimento nas vendas ex-factory no primeiro quadrimestre deste ano, em comparação com as vendas de janeiro a abril de 2020.</div><div><br></div><div>Mesmo diante deste resultado positivo, a associação do setor segue cautelosa quanto ao desempenho a indústria de cosméticos e higiene pessoal em 2021. Isto porque a inflação destes produtos segue elevada – o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) relacionado aos itens de cuidados pessoais acumula alta de 2,2% nos cinco primeiros meses de 2021, e de 5,1% nos últimos 12 meses até maio deste ano – em conjunto com um mercado de trabalho altamente fragilizado. Ao se deparar com preços mais elevados e taxa de desemprego em patamar recorde (14,7% no trimestre encerrado em abril de 2021, segundo o IBGE), o consumidor assume uma postura mais racional quanto à expansão dos gastos, podendo impactar negativamente as vendas do setor com decisões como a substituições por marcas mais baratas e o adiamento na aquisição de produtos de beleza de maior valor agregado.</div><div><br></div><div>Especialista do Setor Fernanda Rodrigues</div> Cosméticos e Higiene Pessoal 2 de julho de 2021

2 de julho de 2021

Produção moveleira no acumulado até maio de 2021 manteve desempenho próximo ao observado em 2019; crescimento ante 2020 foi favorecido pela fraca base de comparação <div>A fabricação de móveis apresentou em maio de 2021 crescimento de 42,5% em relação ao mesmo mês de 2020, período marcado pelo maior impacto negativo no setor, diante das paralizações provocadas pelo coronavírus. No acumulado de 2021 até maio, a produção moveleira avançou 29,5%.</div><div><br></div><div>No entanto, ao compararmos a produção dos cinco primeiros meses de 2021 com o mesmo período de 2019, com o intuito de estabelecermos uma comparação antes da pandemia, observamos que a produção de móveis manteve patamar de produção, com crescimento de apenas 0,8%. De janeiro a abril de 2021 (dados mais recentes divulgados) em relação aos mesmos quatro meses de 2019 as vendas de móveis apresentaram expansão de 8,9%.</div><div><br></div><div>Nesse cenário, apesar da aceleração da atividade econômica prevista para 2021 e da fraca base de comparação observada no primeiro semestre de 2020 no setor moveleiro, a Lafis considera que o ímpeto observado no segundo semestre do ano passado, tanto no que diz respeito a produção quanto as vendas foi contido nos últimos meses.</div><div><br></div><div>Apesar dos desafios enfrentados em 2020, o setor moveleiro foi beneficiado pela maior valorização da moradia por parte das famílias diante da necessidade do distanciamento social para conter o avanço da pandemia. Nesse cenário, com maior número de pessoas trabalhando, estudando ou simplesmente permanecendo maior tempo em seus lares, o que se viu foi um impulso da produção e vendas de móveis.</div><div><br></div><div>No entanto, observando as últimas divulgações do setor, a Lafis considera que a produção e vendas devem se acomodar em um patamar mais próximo aos anos antes da pandemia (distante das máximas históricas). Este cenário considera que o período de aquisição entre móveis que cumprem a mesma função é superior a um ano (bens duráveis) e considera ainda que o cenário para 2021, embora melhor que o esperado anteriormente, ainda é bastante desafiador, com a manutenção de um elevado patamar de desemprego e aceleração da inflação e juros, variáveis que afetam diretamente o setor moveleiro.&nbsp;</div><div><br></div><div>Especialista do Setor Marcel Tau</div> Móveis 2 de julho de 2021